"전등 등장 때와 같다" 역사가 말하는 AI 투자 성공의 조건

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주식시장은 본질적으로 미래에 돈을 벌 기업을 예측하는 장치입니다. 그러나 AI처럼 산업 구조 자체를 바꾸는 기술이 등장하면 그 예측은 훨씬 어려워집니다. 실제로 시장의 혼란은 이미 지표에서 드러나고 있습니다.

예컨대 한 투자은행은 AI로 인해 가장 큰 타격을 받을 기업들의 주가 지수를 만들었는데, 이 지수는 지난 1년 동안 20% 이상 하락했다고 합니다. 반대로 AI로 가장 큰 수혜를 받을 것으로 예상되는 기업 지수 역시 약 5% 떨어졌습니다. 투자자들이 어떤 기업이 AI 시대의 승자인지, 패자인지조차 판단하지 못하고 있다는 의미입니다.

📉 기업 가치도 롤러코스터…AI 영향 해석 제각각

  • 개별 주식 종목들을 봐도 혼란스러운 건 마찬가지인데요. 언어 학습 플랫폼 듀오링고는 AI 기반 학습 도구로 주목받으며 한때 주가가 두 배로 뛰었지만 이후 80% 가까이 급락했습니다. 반대로 AI로 검색 사업이 위협받을 것이라는 전망이 나오던 알파벳은 오히려 지난 1년 동안 주가가 크게 상승했습니다.
  • 채권시장 역시 AI의 영향에 대해 다른 해석을 내놓고 있습니다. 일반적으로 AI가 경제 성장을 촉진하면 장기 금리가 상승해야 하지만 실제로는 큰 변화가 나타나지 않았습니다. 일부 연구에서는 AI 모델 출시 이후 오히려 장기 금리가 하락했다는 결과도 나왔습니다.