모델은 싸지고, AI 기업은 위로 올라간다

중국 AI 스타트업 문샷AI가 Kimi K3를 공개하자 시장의 관심은 다시 익숙한 질문으로 향했다. “중국 AI가 미국을 따라잡았는가?”, “OpenAI와 Anthropic의 기술 우위가 끝나는가?”, “AI 반도체 투자가 과도했던 것은 아닌가?” 그러나 Kimi K3가 던지는 가장 중요한 질문은 기술 순위가 아니다.

앞으로 AI 기업은 어디에서 돈을 벌 것인가?

Kimi K3는 중국이 프론티어 모델 경쟁에 진입했다는 신호이지만, 동시에 AI 모델 자체를 판매하는 사업의 한계를 보여주는 사건이기도 하다. 좋은 모델이 계속 늘어나고, 기업이 여러 모델을 쉽게 바꿔 쓸 수 있다면, 모델이 생산하는 토큰의 가격은 장기적으로 내려갈 가능성이 높다. 그런데 OpenAI와 Anthropic은 이 상황을 모르는 것처럼 행동하지 않는다.  오히려 이들은 이미 모델 API 사업에서 한 단계 위로 올라가고 있다. OpenAI의 Codex와 Anthropic의 Claude Code가 대표적이다. 두 제품의 핵심은 더 좋은 답변을 한 번 생성하는 것이 아니다. 기업의 코드와 문서, 도구, 협업 방식, 승인 절차 안으로 들어가 실제 업무를 수행하는 것이다. 아래에 자세하게 설명할 ‘Up the Stack’ 전략은, AI 기업이 앞으로 선택해야 할 전략이 아니다. 이미 시작된 이동이다.